隨著產(chǎn)能布局的深度調(diào)整，山東鋼鐵在向沿海進(jìn)行戰(zhàn)略突圍的進(jìn)程中，又有了大動(dòng)作。
2016年12月24日，山東鋼鐵發(fā)布公告稱，公司擬將濟(jì)南分公司部分資產(chǎn)及濟(jì)南鮑德氣體有限公司100%股權(quán)出售給山東鋼鐵集團(tuán)濟(jì)鋼板材有限公司（以下簡(jiǎn)稱濟(jì)鋼板材）。該交易標(biāo)的合計(jì)評(píng)估值為160.63億元，評(píng)估減值3.69億元，出售資產(chǎn)剝離負(fù)債后交易額度不超過78億元。
一位券商人士向記者表示，這也意味著山東鋼鐵在通過剝離資產(chǎn)減負(fù)的同時(shí)，還能獲得大股東提供的一大筆現(xiàn)金支持。
不過，相比資金支持，上述轉(zhuǎn)讓的戰(zhàn)略意義更為重要。山東鋼鐵稱，該轉(zhuǎn)讓是“為適應(yīng)公司突出沿海、優(yōu)化內(nèi)陸結(jié)構(gòu)調(diào)整需要及山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求。”
對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士指出，山東省鋼鐵產(chǎn)能以內(nèi)陸布局為主，省內(nèi)90%鐵礦石依賴進(jìn)口，致使鋼鐵企業(yè)的運(yùn)輸費(fèi)高昂，而沿海布局將大幅度降低生產(chǎn)成本。
大股東再當(dāng)“接盤俠”
山東鋼鐵公告顯示，山東鋼鐵此次轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，包括濟(jì)南分公司固定資產(chǎn)、在建工程、本公司持有的濟(jì)南鮑德氣體100%股權(quán)等非流動(dòng)資產(chǎn)，以及存貨等部分流動(dòng)資產(chǎn)。
記者注意到，與前幾次出售資產(chǎn)類似，直接和間接持有山東鋼鐵60.71%股權(quán)的山鋼集團(tuán)，再次扮演“接盤俠”角色。山東鋼鐵稱，本次出售資產(chǎn)剝離負(fù)債后交易額度不超過78億元。濟(jì)鋼板材擬以現(xiàn)金及承接本公司部分負(fù)債作為支付方式。
從股權(quán)關(guān)系來看，濟(jì)鋼板材是山鋼集團(tuán)的全資子公司。此前，山鋼集團(tuán)已數(shù)次扮演“接盤俠”角色。在數(shù)次“救場(chǎng)”中，2015年雙方百億資產(chǎn)交易令投資者印象深刻。
彼時(shí)，山東鋼鐵正陷入虧損困局中，2015年前三季度凈利潤(rùn)虧損高達(dá)7.75億元。隨后的四季度，山鋼集團(tuán)以128.20億元價(jià)格大幅溢價(jià)收購了山東鋼鐵濟(jì)南分公司部分資產(chǎn)債務(wù)（賬面值108.77億元），其中承接債務(wù)93.20億元，支付現(xiàn)金約35億元。
事實(shí)證明，大股東的上述收購，拉動(dòng)山東鋼鐵2015年凈利潤(rùn)回升至0.76億元，解除了上市公司“披星戴帽”的警報(bào)。
而在今年前三季度，山東鋼鐵雖實(shí)現(xiàn)扭虧，但凈利潤(rùn)僅為0.24億元。大股東再次接盤，無疑將大幅緩解山東鋼鐵2016年的業(yè)績(jī)壓力。
記者還注意到，在最終的交易價(jià)格上，與前幾次溢價(jià)收購不同，此次交易山鋼集團(tuán)選擇了小幅折價(jià)收購上市公司資產(chǎn)。
根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2016年10月31日，本次出售涉及資產(chǎn)賬面值為164.32億元，評(píng)估值為160.63億元，評(píng)估減值3.69億元，增值率為-2.25%。從評(píng)估內(nèi)容看，固定資產(chǎn)成為壓低評(píng)估值的重要因素，117.71億元的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)增值率為4.09%； 另外4.98億元的在建工程，僅給出了3.57億元的估值，增值率為-28.37%。
押寶日照基地項(xiàng)目
在經(jīng)歷多年的籌劃后，山東鋼鐵的產(chǎn)能調(diào)整終于分階段逐步落實(shí)，其沿海布局已成為主攻方向。
事實(shí)上，山東鋼鐵也表示，此次進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，主要就是公司“突出沿海、優(yōu)化內(nèi)陸”的結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，及山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求。
值得注意的是，對(duì)于2016年的工作計(jì)劃，山東鋼鐵提到，日照鋼鐵精品基地項(xiàng)目獲得國(guó)家核準(zhǔn)并開工建設(shè)，取得鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略性機(jī)遇。
早在2015年8月，山東鋼鐵通過定增募資50億元，增資子公司山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司，取得其51%的股權(quán)。
如今，日照項(xiàng)目的建設(shè)也在加速。大眾網(wǎng)消息顯示，11月24日，日照精品基地項(xiàng)目標(biāo)志性工程1#5100m3高爐順利封頂，提前37天完成集團(tuán)公司年度計(jì)劃節(jié)點(diǎn)。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于山東省鋼鐵產(chǎn)能以內(nèi)陸布局為主，而沿海布局滯后，省內(nèi)90%鐵礦石依賴進(jìn)口，致使鋼鐵企業(yè)的運(yùn)輸費(fèi)用每年增加65億元左右。
在多位山東業(yè)內(nèi)人士看來，日照項(xiàng)目建成后，單從運(yùn)費(fèi)上，就能為山東鋼鐵節(jié)約大量資金成本，在行業(yè)“寒冬”中，這將對(duì)山東鋼鐵盈利有立竿見影的效果。
日前，山鋼集團(tuán)內(nèi)部人士透露，山鋼針對(duì)濟(jì)鋼向海濱城市日照產(chǎn)能調(diào)整已形成了一套具體方案，上報(bào)至山東省委省政府，目前正等待具體批復(fù)后實(shí)施。
綜上所述，山東鋼鐵明顯將“寶”押在了日照項(xiàng)目上。在12月24日的公告中，山東鋼鐵披露，交易完成后，公司在濟(jì)南市區(qū)將不再有鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)。