波動性創(chuàng)新高 鐵礦石衍生品成交量飆升

　　近年來，鐵礦石價(jià)格一度有所攀升，但隨后又下跌至歷史地位，價(jià)格波動率7月也創(chuàng)歷史新高。這使得想鎖定價(jià)格的礦業(yè)企業(yè)和工業(yè)企業(yè)進(jìn)入金融衍生品市場對沖風(fēng)險(xiǎn)，也吸引投機(jī)客入場獲利。

　　中鋼協(xié)：后期鐵礦石價(jià)格仍將呈波動走勢

　　受鋼材市場供大于求、鋼材價(jià)格不斷下降影響，7月上旬鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，但由于鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，7月中下旬鐵礦石價(jià)格又有所回升。后期受9月“閱兵”活動、鋼廠限產(chǎn)以及鋼鐵需求依舊疲軟等因素影響，鐵礦石需求強(qiáng)度會有所下降，價(jià)格仍將呈波動走勢。

　　能想象嗎?6.3億美元澳洲煤礦如今只賣1美元

　　知情人對彭博社表示，最快將于下3日提出破產(chǎn)保護(hù)申請的美國最大煉焦煤生產(chǎn)商之一AlphaNaturalResources(ANR)與剛剛破產(chǎn)的另一家大型煤礦WalterEnergy已同意將他們共同擁有的澳大利亞焦煤煤礦以1澳元(約合0.73美元)的價(jià)格出售。ANR公司在2008年的估值曾是73億美元。

　　煤炭價(jià)格仍在探底中

　　在周一觸碰近期震蕩區(qū)間下沿后，昨日煤炭期價(jià)出現(xiàn)“微反彈”。焦煤期貨主力合約JM1509報(bào)收616元/噸，漲0.49%;焦炭期貨主力合約J1509報(bào)收824元/噸，微漲0.24%。動力煤期貨主力合約TC601收報(bào)386.8元/噸，漲0.42%。三大品種基本收回周一跌幅。分析人士認(rèn)為，目前煤炭市場供過于求的格局仍然明顯，后市難以擺脫弱勢運(yùn)行的命運(yùn)，今年夏季煤價(jià)上漲預(yù)期或難以實(shí)現(xiàn)。

　　簡評：7月份全國焦煤市場整體承壓，價(jià)格僵持維穩(wěn)。目前煤炭市場供過于求的格局仍然明顯，后市難以擺脫弱勢運(yùn)行的命運(yùn)，今年夏季煤價(jià)上漲預(yù)期或難以實(shí)現(xiàn)。煤炭市場疲弱局面短期難改。

　　煤價(jià)八月夯底 為“九翻身”暖場

　　短期來看，在國內(nèi)煤炭供需基本平衡的微妙態(tài)勢下，預(yù)計(jì)煤價(jià)將繼續(xù)弱勢維穩(wěn)。不過夏季過后，9月份將成為電廠補(bǔ)庫的良好時(shí)節(jié)，考慮到此后大型線鐵路檢修、年底的煤電談判和11月北方開始供暖等因素，三季度末開始煤價(jià)可能迎來反彈。

　　簡評：七、八、九月份是我國夏季用煤高峰，然“迎峰度夏”對煤價(jià)的提振作用并沒顯現(xiàn)。短期來看，煤價(jià)將繼續(xù)弱勢維穩(wěn)。不過9月份將成為電廠補(bǔ)庫的良好時(shí)節(jié)，考慮到此后大型線鐵路檢修、年底的煤電談判和11月北方開始供暖等因素，三季度末開始煤價(jià)可能迎來反彈。

　　農(nóng)行：近期BDI指數(shù)上漲的原因分析及走勢展望

　　今年前5個(gè)月，BDI指數(shù)一直在600點(diǎn)左右震蕩，6月份以來，BDI出現(xiàn)快速上漲，近兩個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)85%。本期述評重點(diǎn)分析本輪BDI指數(shù)上漲的原因及走勢前景。

　　安徽合肥煤炭價(jià)格或?qū)ⅰ吧郎亍?/p>

　　近年來煤炭產(chǎn)能不斷釋放，市場需求疲弱，供需矛盾嚴(yán)重，煤炭價(jià)格不斷下跌。而夏季是用電高峰期，煤炭價(jià)格一般有所回升。但今年受陰雨天氣影響，合肥6月份至7月中下旬一直處于比較涼爽的天氣，用電需求不大，煤炭價(jià)格缺乏上漲支撐點(diǎn)，所以近期合肥煤炭一直維持在620元/噸價(jià)格。但隨著7月份即將結(jié)束，合肥氣溫不斷回升，合肥煤炭價(jià)格或會有小幅回升。

　　鋼價(jià)延續(xù)拉漲 期螺早盤震蕩下行

　　5日期螺1601夜盤窄幅震蕩，收2096，漲0.53%;早盤期螺1601低開于2095，較前結(jié)算價(jià)漲0.48%，期螺1601早盤震蕩下行，午收2085，較昨結(jié)持平，持倉量共2292954手，成交量共2771190手。

　　閱兵疊加冬奧會 短期、長期均形成鋼價(jià)利好

　　進(jìn)入8月鋼材現(xiàn)貨價(jià)格維持7月末漲勢，國內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)再漲1.08點(diǎn)，反彈至81點(diǎn)上方，其中長材和扁平材均維持上漲。國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)方面，全國主要城市HRB400-20mm螺紋鋼價(jià)格漲幅擴(kuò)大至34元/噸，南方個(gè)別城市有超過80元/噸反彈，熱軋4.75mm價(jià)格漲幅擴(kuò)大至17元/噸，當(dāng)前僅有烏魯木齊地區(qū)報(bào)價(jià)仍有30元/噸回落。反彈強(qiáng)勁的還有外礦價(jià)格，昨日TSI指數(shù)大漲2.4美元/噸沖上55美元高位，普氏指數(shù)小漲0.5美元，同樣維持在55美元上方。國內(nèi)礦價(jià)指數(shù)同樣在前期持續(xù)維穩(wěn)后終于迎來0.5點(diǎn)反彈，現(xiàn)貨礦價(jià)同樣有小幅反彈。

　　下游終端采購加快 中厚板價(jià)格大幅上漲

　　昨日上海市場中厚板價(jià)格漲幅明顯放大，心態(tài)面得到了明顯提振。同時(shí)近期北方地區(qū)在國慶閱兵等大型活動造成的鋼廠減產(chǎn)預(yù)期的帶動之下看漲氛圍也有明顯加重。從鋼廠到貨來看，近期一線廠家鞍鋼、萍鋼、邯鋼到貨正常，二線廠家西城、敬業(yè)、文豐等到貨依舊偏少。周邊江蘇地區(qū)本周長達(dá)鋼廠每日指導(dǎo)價(jià)格也處于持續(xù)上漲波段，也進(jìn)一步推動上海地區(qū)的整體看漲氛圍。

　　受益“閱兵藍(lán)” 冷軋價(jià)格盤整運(yùn)行

　　昨日上海市場冷軋板卷價(jià)格盤整。短期內(nèi)本地價(jià)格將繼續(xù)以平穩(wěn)基調(diào)為主，而進(jìn)入8月下旬之后，北方資源可能率先拉漲。受“閱兵藍(lán)”影響，京津冀一帶鋼廠被迫停產(chǎn)，另外車輛限號導(dǎo)致運(yùn)輸滯緩，因而后期北方鋼廠來滬資源將全面收到制約，供應(yīng)大面積減少或助推價(jià)格抬升。目前北方市場已率先拉漲，唐鋼資源強(qiáng)勢拉漲40元/噸，對華東區(qū)域影響或可期。

　　建材市場價(jià)格繼續(xù)拉漲 成交放量

　　4日建材現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)推漲。上海、南京、濟(jì)南、合肥、南昌、南寧、廣州、長沙、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、太原、沈陽、哈爾濱、重慶、成都、貴陽、西安、蘭州市場價(jià)格上漲10元-100元/噸。其中，南昌市場價(jià)格漲幅最大，為100元/噸。現(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價(jià)在2260元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲38元/噸。

　　市場庫存壓力較小 熱軋價(jià)格弱勢上漲

　　上海市場價(jià)格企穩(wěn)，熱卷價(jià)格跟隨建材價(jià)格連續(xù)上漲，但市場成交遇冷，價(jià)格難以持續(xù)拉漲，考慮到市場資源部分規(guī)格缺貨，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格的漲勢將放緩。京津冀市場價(jià)格小幅上揚(yáng)，在價(jià)格連續(xù)上漲后，市場高位成交出現(xiàn)萎縮，商家操作上出現(xiàn)分歧，不過市場庫存壓力依然較小，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格有望延續(xù)反彈，但幅度將有所回落。

　　環(huán)保減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鋼價(jià)有望獲短期支撐

　　近期，在環(huán)保減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)的情況下，國內(nèi)鋼價(jià)快速拉漲。8月4日，西本新干線鋼材綜合指數(shù)較前一日上漲4.46%至2340元/噸，7月27日以來累計(jì)上漲250元/噸，漲幅為11.96%。分析認(rèn)為，隨著環(huán)保措施由虛轉(zhuǎn)實(shí)，按照往年慣例，短期內(nèi)北京及周邊地區(qū)鋼企將面臨大面積減產(chǎn)、停產(chǎn)的可能，鋼價(jià)有望獲短期支撐。

　　國內(nèi)鋼材價(jià)格連跌七旬后大幅反彈

　　統(tǒng)計(jì)局8月4日發(fā)布的流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動情況顯示，7月下旬，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格在連跌七旬后觸底反彈。統(tǒng)計(jì)局監(jiān)測的六大鋼材品種中螺紋鋼、線材等四個(gè)品種價(jià)格出現(xiàn)上漲，無縫鋼管、角鋼價(jià)格小幅下降。

　　南北鋼價(jià)明顯倒掛 沖高力度受限

　　從目前呈現(xiàn)全面大漲態(tài)勢的北方市場而言，成交的疲軟依然是市場短期繁榮下難以掩飾的癥結(jié)所在，也抑制了市場價(jià)格整體推漲的空間。同時(shí)，美聯(lián)儲的加息預(yù)期在即，大宗商品繼續(xù)承壓局面難以改變，期盤的弱勢也將拖累市場本就底氣不足的走漲勁頭，也將減弱市場的調(diào)漲動能。因此，政策性利好對于鋼價(jià)的抬漲刺激仍存空間，加之恰逢金九周期，市場預(yù)期整體向好，鋼價(jià)走高預(yù)期依舊。但是經(jīng)過多次推漲無果的驗(yàn)證后，市場心態(tài)不再像往年那樣堅(jiān)定，對于盈利預(yù)期以及價(jià)格的調(diào)漲預(yù)期恐都在降低。因此，在此波鋼價(jià)大幅走高情況下，建議及時(shí)兌現(xiàn)現(xiàn)有利潤，追高仍建議謹(jǐn)慎。

　　商務(wù)部：上周鋼價(jià)上漲0.4%

　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，上周(7月27日至8月2日)全國36個(gè)大中城市食用農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格繼續(xù)上漲，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格略有回落。鋼材價(jià)格上漲0.4%，其中高速線材、螺紋鋼價(jià)格分別上漲1.2%和1.1%。

　　簡評：抗戰(zhàn)70周年閱兵臨近，市場對于高耗能企業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，有消息稱將參照與去年APEC會議期間力度。商家提價(jià)動作頻繁，下游終端也提前出手采購，市場交投氛圍濃郁，在市場庫存量有限之下，個(gè)別商家更是封盤惜售。總體來看，市場對后期行情信心偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)本周鋼材市場價(jià)格將繼續(xù)走強(qiáng)。

　　上半年全國線材及其制品出口結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化

　　線材及其制品企業(yè)優(yōu)化銷售區(qū)域，以“一帶一路”戰(zhàn)略為契機(jī)，在鞏固傳統(tǒng)市場的同時(shí)，加大亞洲新興市場的開拓力度，提升出口效益。整體來看，鋼絲、鋼繩等高附加值產(chǎn)品的出口量增幅擴(kuò)大，而普通產(chǎn)品出口量同比減少。進(jìn)口方面，某些高附加值商品(如合金鋼鋼絲、熱軋合金鋼盤條)進(jìn)口降幅擴(kuò)大。這反映出在穩(wěn)長的宏觀形勢下，我國線材深加工行業(yè)也取得了穩(wěn)步發(fā)展，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和檔次在不斷提高。

　　首鋼股份資產(chǎn)重組預(yù)案揭曉

　　重組前首鋼股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以熱軋產(chǎn)品為主，而京唐鋼鐵產(chǎn)品主要以冷系高端產(chǎn)品為主，且地處沿海，具有完備的港口碼頭資源，物流成本優(yōu)勢明顯。如本次收購順利進(jìn)行，兩家企業(yè)的資源將得到互補(bǔ)，首鋼股份將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷研用資源的有效整合，發(fā)揮出高效融合的協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)臨港的物流成本優(yōu)勢，降低整體生產(chǎn)成本，提高市場議價(jià)能力，進(jìn)一步使得股份公司綜合競爭力大幅提升。

　　7月份鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)顯著增多

　　7月份股市急劇震蕩、大盤折返3600點(diǎn)。上證綜指月末收于3663.7，月跌幅-14.3%。鋼鐵指數(shù)月末收于3640.85,月環(huán)比變動幅度-17.45%。正如此前鋼鐵板塊個(gè)股上漲主要依賴于大盤的水漲船高，本月鋼鐵板塊個(gè)股的下跌也同樣表現(xiàn)出與大盤一致的趨勢。

　　多部門共商推廣鋼結(jié)構(gòu) 鋼企轉(zhuǎn)型或迎新機(jī)

　　7月31日，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會和中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會共同主辦的“2015高強(qiáng)建筑用鋼及鋼 結(jié)構(gòu)應(yīng)用發(fā)展論壇”上，工業(yè)和信息部原材料副司長駱鐵軍表示，工信部將會同住建部共同修訂相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，完善鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)應(yīng)用規(guī)范體系。此外，運(yùn)行監(jiān)測協(xié) 調(diào)局副局長黃利斌近來也曾透露政府將推廣鋼結(jié)構(gòu)的運(yùn)用。

　　2015年6月份鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)與投資情況分析

　　在鋼鐵工業(yè)4個(gè)子行業(yè)中，僅煉鐵業(yè)投資同比增長，其余3個(gè)子行業(yè)投資同比均為下降。煉鐵業(yè)投資同比增加11.64億元，從去年上半年的大幅下降41.01%轉(zhuǎn)變?yōu)榻衲晟习肽甑拇蠓鲩L13.89%，其中投資增加較多的省市主要有河北增加20.69 億元、重慶增加5.41億元、四川增加3.54億元，同時(shí)投資減少較多的有吉林減少13.45億元、河南減少3.75億元、西藏和青海均減少3.35億元。但從今年上半年各月情況看，煉鐵業(yè)投資同比增速不斷回落，1-6月累計(jì)增速比1-5月累計(jì)增速大幅回落17.28個(gè)百分點(diǎn)、比1-2月累計(jì)增速更是大幅回落35.93個(gè)百分點(diǎn)。黑色金屬礦采選業(yè)投資則從去年上半年的大幅增長10.83%轉(zhuǎn)變?yōu)榻衲晟习肽甑拇蠓陆?2.85%，投資完成額減少 96.68億元。其中，投資減少較多的省市主要有遼寧減少32.11億元、河北減少21.37億元、安徽減少14.28億元、內(nèi)蒙古減少13.51億元，同時(shí)投資增加較多的有江西增加10.81億元、山西增加4.75億元、江蘇和山東均增加3.04億元。煉鋼業(yè)和鋼加工業(yè)投資同比也分別下降24.85%和 7.98%。

　　本鋼板材中期凈利1.28億

　　本鋼板材4日發(fā)布半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入163.45億元，同比下降17.5%。凈利潤1.28億元，同比下降26.39%。每股收益0.04元。

　　簡評：由于營收下降以及將2300熱軋生產(chǎn)線租賃費(fèi)用轉(zhuǎn)入本期成本核算，使得凈利同比下滑。不過話又說回來，現(xiàn)在能夠在鋼鐵業(yè)虧損成為大趨勢下做到凈利潤為正數(shù)，本鋼板材已經(jīng)算是難得了。

　　上半年鋼鐵工業(yè)投資同比下降11.75%

　　1-6月累計(jì)，鋼鐵工業(yè)(包括黑色金屬礦采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)，扣除了鑄造業(yè)和鐵合金業(yè))實(shí)際完成固定資產(chǎn)投資2095.98億元，同比減少279.09億元，下降11.75%，降幅比1-5月擴(kuò)大2.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　簡評：鋼鐵投資降幅繼續(xù)擴(kuò)大，煉鐵投資增速大幅回落。從數(shù)據(jù)中可以看出，民間投資比其他投資更快速反應(yīng)、在市場狀況良好時(shí)更快速集聚和市場狀況惡化時(shí)更快速撤離的特點(diǎn)。也反映出市場對鋼鐵業(yè)的發(fā)展缺乏信心支撐。

　　7月份河北省鋼鐵業(yè)PMI創(chuàng)近5個(gè)月新低

　　河北省冶金行業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的分析數(shù)據(jù)顯示，7月份，河北省鋼鐵行業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為40.7%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近5個(gè)月來最低水平，表明河北省鋼鐵行業(yè)經(jīng)營環(huán)境持續(xù)惡化。

　　簡評：當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨的形勢十分嚴(yán)峻，已處于產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的最低端，迫使越來越多的鋼鐵企業(yè)不得不以減產(chǎn)或檢修來應(yīng)對目前市場形勢。河北鋼鐵業(yè)已經(jīng)打贏了淘汰過剩產(chǎn)能的硬仗，現(xiàn)在需要做的是找準(zhǔn)企業(yè)的切入點(diǎn)，加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，盡快走出市場寒冬。