★今日聚焦★

　 力拓、淡水河谷、必和必拓、FMG四大礦山先后發布了一季度生產數據。四大礦山一季度產量同比增長了2730萬噸，增幅為12.6%。其中，力拓產量同比增長12%，必和必拓產量同比增長20%，FMG產量同比增長20%，而淡水河谷產量創歷史新高。

卓創解讀：2015年4月中旬，鐵礦石價格呈現了小幅反彈的走勢，這也是由前期價格持續下跌導致了國內外諸多中小型礦山出現關停，消息面的炒作也導致了礦石價格出現拉漲，但是從國際四大礦山來言，一季度大幅增產并未有提產減產的跡象，并且對于未來行情看好的驅使下完成今年制定目標不會改變，受國家宏觀經濟政策與供需關系的影響，四月份鐵礦石價格呈現出一個小幅反彈的態勢，并且這種反彈趨勢具有階段性特征，由于目前鐵礦石價格只是呈現了一個小幅反彈的態勢，并且反彈幅度并不大，因此預計在后期階段性反彈結束后礦石價格依然會恢復穩中下跌的局勢。

在上證一路飆紅，4400點并未進行長時間整理的情況下，這波資本風來的是順風順水。我們是否要多少關注一下對內的一些鋼鐵相關的政策、需求表現呢？順便分享一個趣聞：“國家正在研究將中石油與中石化，中海油與中國化工分別整合成更大的石化巨頭，并成為國際巨頭埃克森美孚、bp、殼牌等真正的競爭者。另外，國家已開始研究中鐵和中鐵建合并計劃?！毕嚓P的三只股票中石油、中石化、中海油服均在當日27日創漲停。

卓創解讀：鋼鐵產業鏈的下游發展的危與機。我們研究一下相關聯連的行業機械、石化、建材、鋼鐵、煤炭、有色金屬、電力等行業均存在有效需求不足、產能過剩、融資困難等問題。尤其是汽車發展進入瓶頸期、家電行業產業升級在即、機械用鋼高端品質相對穩定、房地產調控松綁后成交量上升同時綠色鋼材推廣增多。這一系列都給目前的鋼鐵行業帶來了機遇和挑戰。若此輪鋼鐵行業轉型能夠合理利用國內外股票市場的融資，用于產業升級和新產品研發，則會有利于整個行業的發展。若一旦作為圈錢的工具，后果如何，這個大家都可以做出合理推測。業內表現比較優秀的企業寶鋼、沙鋼、新興鑄管后期都會成為長期關注的對象。

★早間提示★

【生鐵】昨日生鐵市場報價主體穩，僅個別市場報價小幅走低。據了解，河北生鐵市場成交較前期稍有好轉，出貨較為順暢，但由于前期庫存積壓，目前商家整體去庫存壓力較大。利好支撐有限，預計今日生鐵市場主體穩，個別市場仍存走低空間。

【建筑鋼材】山東建材早間提示：據卓創資訊監測，昨日卓創資訊建筑鋼材價格指數633.32，較前一交易日漲4.06點，漲幅為0.65%。昨天山東建筑鋼材主流成交價格漲10-20元/噸，目前一線資源主流成交價格為2290元/噸，二線資源主流成交價格為2210元/噸，一二線資源價格差幅較大，昨天整體出貨情況一般，雖鋼廠拉漲但是市場跟漲力度不夠，預計今天山東建筑鋼材主流成交價格繼續趨強整理。

【熱軋】據卓創資訊監測，昨日熱軋板卷價格指數647.69點，較前一個工作日上漲6.02點，漲幅0.94%。昨熱卷普遍上漲，華北、山東受低庫存支撐，加之期螺市場依舊保持較好的漲勢，市場看漲積極性偏高。原材料市場近期上漲幅度樂觀，其中普氏指數逼近60美元/噸，鋼廠后期生產成本增加。值得注意的是低供應下，市場下游和資金狀況基礎并不強勢，鋼價底部支撐力量不足。料今熱卷繼續上漲10-20元/噸。

★海外資訊★

歐洲螺紋鋼市場價格穩定

近期，廢鋼價格的上漲為歐洲長材價格提價帶來一定推動力，但因市場需求及成交量有限，鋼廠提價幾乎未獲得成功，目前歐洲本地市場成交價以持穩為主。上周歐洲螺紋鋼市場走勢平穩，北歐螺紋鋼交付價穩定在430-440歐元/噸，南歐交付價小幅上漲3歐元/噸，為435-445歐元/噸。另外，鋼廠也嘗試提高出口報價，由于主要出口市場阿爾及利亞的小方坯進口價格上漲導致螺紋鋼生產成本增加，因此螺紋鋼出口報價實現部分提價。目前，南歐螺紋鋼出廠報價約為415-420歐元/噸（FOB）。

共英制鋼維持螺紋鋼合約價穩定

日本最大的螺紋鋼生產商共英制鋼繼續維持5月螺紋鋼合約價穩定，這是該價格連續7個月保持不變。目前，東京市場上，16-25mm螺紋鋼報價穩定在5.8-5.9萬日元/噸（483-492美元/噸）；大阪市場上，該規格螺紋鋼報價為5.5-5.6萬日元/噸，二者價格均較上月下滑1000日元/噸。今年以來，東京市場和大阪市場上的螺紋鋼價格降幅已累計達到7000-8000日元/噸。

★卓創視點★

廢鋼鐵單耗繼續下降 “十二五”規劃目標基本落空

2014年廢鋼鐵消耗小增 但單耗繼續下降

2014年廢鋼鐵資源有所增長，但增幅較小，依舊未恢復到2011年最高值。根據廢鋼協會統計資料，2014年全國煉鋼消耗廢鋼鐵8830萬噸，比2013年的8570萬噸增加260萬噸，增幅3%。2014年企業自產廢鋼鐵4100萬噸，比同期增加250萬噸，增長6.5%；社會采購廢鋼鐵4740萬噸，比同期增加90萬噸，增長1.9%；進口廢鋼鐵補充180萬噸，比同期減少200萬噸，下降52.6%。2014年廢鋼鐵總資源量9210萬噸，扣除調出廢次材140萬噸，增加庫存50萬噸，其余用于煉鋼消耗。

廢鋼鐵綜合單耗依舊呈現下降態勢，2014年全國煉鋼廢鋼鐵綜合單耗107kg/T，同比下降3kg/T。其中轉爐廢鋼鐵單耗66kg/T，同比下降1kg/T；電爐廢鋼鐵單耗584kg/T，同比增加25kg/T。

廢鋼鐵進口量減少將近一半

2014年全國進口廢鋼256萬噸，比同期減少190萬噸，降幅42.6%。進口廢鋼鐵主要來源于日本213.8萬噸，美國12.2萬噸，兩國占進口總量的88.3%。進口廢鋼鐵的減少，一是由于國內鋼鐵企業廢鋼鐵消耗量的縮減，二是國外廢鋼鐵價格居高不下，2014年進口普通廢鋼鐵平均價格與國內同類廢鋼鐵價格差距較大，進口企業必然減少國外廢鋼鐵的采購。

“十二五”廢鋼鐵規劃目標基本落空

“十二五”煉鋼廢鋼比規劃目標，2015年廢鋼比超過20%，力爭恢復到22.7%歷史最好水平。而實際情況是，廢鋼比2011-2014年平均11.7% ，2015年煉鋼廢鋼比按11%測算，“十二五”煉鋼廢鋼比將達到11.5%，未能實現20% 的規劃目標。“九五”時期我國廢鋼比年平均為24.2%，“十五”時期的廢鋼比年平均為 20.6%，“十一五”時期的廢鋼比年平均為14.4%。廢鋼比持續下滑，預計即將出臺的“十三五”規劃目標將維持“十二五”里面的20%的目標。