出口貢獻(xiàn)可觀需求增量。8月份鋼材出口創(chuàng)09年以來新高，我們認(rèn)為同時得益于價格優(yōu)勢和出口。8月份日均凈出口增加3.2萬噸，完全消耗了日均產(chǎn)量增長，并支撐總庫存下降。未來即使鋼價上升，國際需求仍能保證出口，有利于行業(yè)繼續(xù)去庫存和鋼價反彈。 庫存短期反彈。近期社會庫存與鋼廠庫存同時回升，我們判斷主要受需求影響。但從基建加速、制造業(yè)回暖以及貿(mào)易商成交量的歷史規(guī)律看，庫存上升為短期性的，利空有限，且四季度將再次去庫存。 關(guān)注板材類的估值修復(fù)機(jī)會。近期板材類個股表現(xiàn)搶眼，我們認(rèn)為屬基本面支撐下的估值修復(fù)。因庫存及下游表現(xiàn)尚可、盈利基數(shù)低、礦石產(chǎn)能釋放以及估值仍偏低，未來不排除進(jìn)一步修復(fù)的可能。（中國網(wǎng)）
