山西煤礦將復產,買焦炭賣焦煤組合持有

1、動力煤:大秦鐵路預計將在4月7日至5月1日進行春季檢修,日均進車將由125萬噸降至105至110萬噸,或對鄭煤有短期提振作用。但是兩會結束后前期停產煤礦陸續復工,電煤供應增加并繼續維持寬松狀態,而隨著取暖需求的結束,電煤需求將進入傳統淡季,電廠日耗有回落的可能,需求整體偏弱。再加上長協煤支撐,電廠對市場煤采購積極性偏低。動力煤供需相對寬松的局面仍將持續。同時,目前電廠動力煤庫存處于同期高位,且仍在小幅累積,庫存去化不及往年同期,亦對鄭煤價格形成較大壓制。綜合看,鄭煤5月合約走勢震蕩偏弱。另外,現貨跌幅放緩,并且鄭煤7月合約對應需求旺季,相對9月合約或偏強,現貨市場企穩后,可適當持有買7賣9套利。策略上,持有ZC805空單;調出買ZC807-賣ZC805套利組合。

2、焦煤、焦炭:焦炭方面,環保政策延長部分焦化企業出焦時間,降低獨立焦化廠開工率,再加上焦炭現貨價格維持弱勢,不少地區焦炭現貨已經累計跌幅超過100元/噸,獨立焦化廠盈利明顯惡化,若現貨價格繼續下調,焦企或將自主減產,焦炭供應有收緊預期。隨著兩會結束,復產高爐數量將逐步增多,焦炭需求相對偏弱的局面或有改善可能。綜合看,焦炭走勢偏震蕩。繼續關注高爐復產進度以及鋼材終端需求復蘇情況。可適當介入買5賣9套利組合。策略上,新單觀望。

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